Pozyskanie kredytu nie zawsze jest możliwe, gdyż nawet w przypadku bardzo niskiego ryzyka kredytowego projektu banki mogą odmówić finansowania. Ostatnie miesiące pokazują, że często banki ostrożnościowo wstrzymują (zamrażają) akcję kredytową w celu przeczekania „turbulencji” na rynkach finansowych. Wstrzymanie realizacji projektów inwestycyjnych wiąże się często z utratą pewnych korzyści, jak również może stać się przyczyną otrzymania przez jednostkę budżetową kary umownej. Konsekwencje w takich sytuacjach ponoszą wyłącznie podatnicy.
Alternatywą może więc być emisja obligacji komunalnych. Jednak emisja taka nie zawsze może okazać się skuteczna. Bank często w takiej sytuacji może odmówić gwarancji emisji, gdyż w przypadku braku zainteresowania będzie zobowiązany do objęcia emisji. W takim przypadku nie będzie się to znacząco różniło od udzielenia kredytu, którego wcześniej odmówił ze względnu na wstrzymanie zaangażowania własnych środków.
Kolejną możliwością jest partnerstwo publiczno prywatne czyli sytuacja, w której jednostka budżetowa przekazuje część własności inwestycji niezależnemu podmiotowi lub oferuje długoletnie kontrakty zapewniające udział w zyskach z takiego przedsięwzięcia. Zarówno doświadczenia krajowe (płatne autostrady, parki wodne itp.) jak i europejskie (przekazanie części zysków lotniska w Atenach bankierom z Wall Street) wykazują nieskuteczność takich rozwiązań. Skutecznym rozwiązaniem może okazać się procedura sekurytyzacji (szerzej zostanie to zaprezentowane w następnym artykule cyklu).
Podstawa prawna:
Ustawa z 27 sierpnia 2009r. o finansach publicznych
Ustawa z 29 września 1994 r. o rachunkowości
