Przykład:
Spółka Z posiada 100 udziałów w Spółce A. W zamian za 20 % udziałów w Spółce Y Spółka Z otrzymuje od Spółki B 65 % jej udziałów.
Analizując niniejsze zagadnienie należy zwrócić uwagę, iż art. 12 ust. 4d ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych może nasuwać wątpliwość, czy pojęcie „zbycie udziałów”, użyte we wskazanym przepisie, odnosi się rzeczywiście także do zbycia w wyniku wniesienia aportem udziałów Spółki Y do Spółki A w zamian za udziały tej spółki. Jednakże z racji tego, iż wspomniana ustawa nie precyzuje, do jakich sytuacji cytowany przepis się odnosi, to zgodnie z literalną wykładnią przepisu przez zbycie można rozumieć każde działanie, którego celem jest odstąpienie posiadanych praw majątkowych w zamian za uzyskanie przez zbywcę innych korzyści, w szczególności praw majątkowych czy pieniędzy.
W tym miejscu warto również zauważyć, iż jednym z warunków skorzystania ze zwolnienia z opodatkowania jest to, aby w momencie zbycia udziałów spółka nabywająca oraz spółka zbywająca (obejmująca), podległy w państwie członkowskim Unii Europejskiej opodatkowaniu od całości swoich dochodów bez względu na miejsce ich osiągania. Z art. 12 ust. 4d PDOP nie wynika również, aby zamiarem ustawodawcy było dyskryminowanie podmiotów polskich w taki sposób, żeby była możliwa zamiana w trybie art. 12 ust. 4d ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych, to każda ze spółek biorących udział w zamianie powinna mieć siedzibę na terenie innego państwa członkowskiego Unii Europejskiej. Tym samym, w opinii autora, możliwa jest transakcja zamiana udziałów w trybie art. 12 ust. 4d ustawy o PDOP, nawet jeśli oba podmioty uczestniczące w zamianie mają siedzibę w tym samym państwie członkowskim Unii Europejskiej.
